ביטוח חיים למשכנתא הינו מוצר שמהווה חלק משכבת הבטחונות של הבנק, ותפקידו הוא להבטיח לבנק שבמקרה של פטירת אחד מבני הזוג, כספי המשכנתא יפרעו. הואיל ומשכנתא היא רכישת סכום כסף חד פעמי בתשלומים שוטפים, קיים חשש שבמקרה של פטירת אחד מבני הזוג לא תהיה יכולת להחזיר את החוב, ולכן הביטוח מופעל במקרה כזה, והבנק הוא המוטב. במקרה של יתרת משכנתא נמוכה מסכום הביטוח, יתרת סכום התשלום תועבר חברת הביטוח ליורשים החוקיים של המוטב שנפטר. ביטוח חיים למשכנתא מהווה ביטוח חיים לכל דבר ועניין, רק שמקרה של לקיחת משכנתא הבנק מהווה מוטב והפוליסה משועבדת לטובתו כל עוד יתרת החוב גדולה מ30 אלף ש”ח, כמו כן ההבדל בינו לבין ביטוח חיים רגיל, שהוא מותאם ללוח הסילוקין כך שכיסוי הביטוח יורד יחד עם ירידת קרן חוב המשכנתא.