כתב על ידי: סוחר נוסטרו לשעבר, בעל רישיון ייעוץ השקעות מעל 12 שנה | כלכלן, מתכנן פיננסי ובעל חברה לייעוץ משכנתאות, ניהול הון וליווי עסקאות
חדשות לבקרים ומאז שחר ההיסטוריה, אנשים חלמו על עבודת החלומות, לקחת כסף קטן ולעשות ממנו כסף גדול. בעידן שבו הרשתות החברתיות מדגישות ומבליטות הצלחה כלכלית, ההרגשה שכולם עושים כסף מהכסף יושבת על תחושת הFOMO שפועלת רגשית על הרבדים העמוקים ביותר, ובשילוב הדור החדש שמחפש כסף קל ומהיר, נוצר רקע למכירת אוויר חם והרבה חלומות.
שמדברים על מסחר יומי בשוק ההון, חשוב להבין את הסיכונים הכרוכים בכך. כל השקעה ככל שהיא בעלת פוטנציאל גבוה יותר, כך היא גם מסוכנת יותר בהתאמה.
מעבר לכך, ישנו נכס חסר סיכון שמוגדר כתשואה של פק”מ בנקאי שהינו מכשיר בטוח למדיי. כך שישנה נקודת ייחוס מהותית שניתן להוות כל חלופת השקעה אליה.
הערה חשובה: פק”מ / קרן כספית, מוגדרים כנכסים שמטרתם היא שימור הון קיים ומניעת שחיקת אינפלציה ולא יצירת תשואה על ההון והגדלתו.
דוגמה פרקטית: האם כדאי להשקיע במסחר יומי בשוק ההון?
על מנת להבין מה הפוטנציאל ומה הסיכון, ניקח דוגמא פרקטית.
משקיע לדוגמא, בחור צעיר בן 22, שהשתחרר לאחרונה מהצבא, עם מענק השחרור וקצת כסף שחסך. הוא הצליח להגיע להון של 150,000 ש”ח.
האם הוא יכול לעשות כסף ממסחר יומי בשוק ההון?
על 150,000 ש”ח בפק”מ בנקאי — טווח הריבית לשנה ינוע בין 6,000–7,000 ש”ח שנתי, ברוטו לפני מס, ו-5,100–6,325 ש”ח לאחר מס.
אולם בהשקעה אלטרנטיבית, טווח התשואה יכול להגיע לטווחי ריבית של 15% בשנה — למשקיע סופר מתוחכם ובעל יכולת פנומנלית בניהול השקעות הון.
על 15% המספרים יהיו — 22,500 ש”ח ברוטו ו-16,875 ש”ח נטו לאחר מס רווח הון.
ואם נתרגם למספרים נגיע ל-1,406 ש”ח לחודש נטו — כהכנסה נוספת.
שכר המינימום בישראל הינו כ-32 ש”ח. אולם לרוב ניתן להגיע גם בעבודות פשוטות כגון מלצרות או שליח בוולט — לשכר שעתי של 50–80 ש”ח לשעה בממוצע.
על 32 ש”ח לשעה נידרש לכמעט 44 שעות עבודה חודשיות — או 11 שעות שבועיות שהם 2.2 שעות יומיות לפי 5 ימים.
על 70 ש”ח לשעה נזדקק לכ-20 שעות חודשיות, או כ-5 שעות שבועיות, שהם שעה ביום ל-5 ימים.
מהו טווח הזמן הנדרש להגיע לתשואה של 15% ממסחר יומי?
לפני שנענה על השאלה, נשאל את עצמינו — מה ההשקעה הנדרשת בזמן, כסף והשקעה על מנת להגיע לסיטואציה שמשקיע חסר ניסיון יוכל לייצר תשואות כפי שמופיעות לעיל. תשואות שקרובות לתשואות ממוצעות של קרנות גידור גדולות שמעסיקות את אנשי המקצוע הטובים ביותר.
- לדאוג לפלטפורמת מסחר מתאימה שעולה כסף מצד אחד. מצד שני, עם פעולת הקנייה והמכירה עולה בעמלות ודמי ניהול.
- קורס היכרות בשוק ההון — להערכתי לפחות כ-100 שעות ו/או השקעה של 6,000 ש”ח
- לצבור לפחות 6 חודשים ניסיון במסחר פעיל — שזה אומר נניח לפי 1 שעה ביום לפי 22 שעות בחודש, וסה”כ 132 שעות.
- הגעה להון נדרש של 150,000 ש”ח שמשמעותו חסכון חודשי שוטף של נניח 3,000 ש”ח בחודש במשך 4 שנים
- השקעה של שעות מחקר באיתור מניות מתאימות כדי שיהיה ניתן לסחור ולבחור את ההשקעה המתאימה בפיזור מתאים.
כלומר, סה”כ נדרשות כ-300–400 שעות השקעה לכל הפחות. רק אז סוחר חסר ניסיון יוכל לנהל תיק של 150,000 ש”ח. ניהול תיק של לקוח דורש הרבה יותר מזה. נדרשים: הנפקת רישיון ניהול תיקים, הוצאת רישיון ייעוץ השקעות, התמחות של שנה ומבחן של הרשות לניירות ערך ועוד
נניח שהמשקיע עשה את כל מה שמופיע לעיל, והגיע לרמת מיומנות גבוהה שמאפשרת לו לגשת ולסחור בתיק של עצמו.
הוא מתחיל לסחור אולם הנחת המוצא היא בחירת מניות שיעלו כדי שהמשקיע יוכל לרכוש בזול ולמכור ביוקר.
סיכונים במסחר יומי — הבעיות האמיתיות בחשיפה מנייתית
להלן עיקר הבעיות בחשיפה מנייתית לחברה בודדת:
- במקרה של שוק נופל — הכסף תקוע ולא ניתן למימוש.
- במקרה של מימוש הפסד תכוף (על ידי הגדרת SL) — המשקיע עלול לשחוק את השקעתו.
- כל מימוש משמעותו אירוע מס והקטנת הסכום של התיק.
- עמלות קנייה ומכירה ודמי ניהול — הם הרוצח השקט שלוקח המון תשואה מתשואת תיק ממוצעת.
- הקטנת התיק במקרה של שוק דובי, משמעותה שכדי לייצר את אותה תשואה, המשקיע מחויב לקחת סיכונים גדלים והולכים על מנת לפצות על אבדן התשואה — ולכן התוחלת החיובית יורדת.
- הרעיון של SL כדי לגדר את ההפסד ופקודת TP נכונים לרמת התיאוריה. אולם כל סוחר מבין ש-90% מהמסחר היא פסיכולוגיה, ניהול ומשמעת
- פן הפסיכולוגי כרוך באבדן זמן, כסף והשקעה. מדובר בעלות שקועה שכבר הוצאה. היא כוללת: לימוד התחום, שעות מחקר לאיתור מניות, קורס, תוכנה ופלטפורמה — ועל דמי ניהול ועמלות. משמעותו שהמשקיע הבודד ירצה וישאף לפצות את עצמו ולהוכיח לעצמו שהוא מרוויח.
- משמעות סעיף 7 היא לקיחת סיכונים גדלים והולכים לאור הפן המשמעתי והנפשי שכרוך במסחר
- משקיע הוא אדם בודד שיושב מול מחשב, ומחויב בריכוז מלא — ולכן לא ניתן לסחור תוך כדי ריכוז בפעולות נוספות
- הפן הנפשי שמייצר בדידות וריגוש שהם חלק מהמסחר, יוצרים תופעת התמכרות סמויה. כל פעולה אחרת אין את הריגוש שיש במסחר. הסוחר עלול בתת המודע לחפש את התחושה הזו. כתוצאה — הוא לוקח סיכונים שלא היה לוקח אחרת. המטרה: להרגיש שוב את תחושת הסיפוק מההצלחה
- לאחר זמן מה שנוצרת התמכרות, לסוחר קשה עד בלתי אפשרי להודות בכך. הוא ינסה להיאחז בקרנות במזבח על מנת לפחות ולנסות להחזיר לעצמו את ההשקעה מצד אחד. ומצד שני הוא עלול להרגיש בלתי מנוצח ולקחת סיכונים הולכים וגדלים.
- בהמשך ל-11 — משקיע שרואה את עצמו ככזה ינסה לנצל את הזמן שהושקע. זאת גם אם לא סחר בפועל, לא הרוויח ולא הפסיד. הוא תופס את המיומנות שלו כגבוהה — וכמשאב לא מנוצל. לכן יעדיף להשתמש בידע הקיים. הוא השקיע עליו שעות רבות — לרוב מאות שעות. לעיתים גם קורס, הכשרה או השקעה כספית אחרת. באמצעותם למד את התחום ונכנס אליו.
הנתונים שלא מספרים לך על מסחר יומי בשוק ההון
- סטטיסטית — 95% מהסוחרים היומיים מפסידים את התיק שלהם בשנה הראשונה
- למעלה מ-80% מנפח המסחר היום בשוק המניות מתבצע באמצעות רובוטים של מסחר. הם מחוברים באמצעות קווי נל”ן מהירים ישירות למחשבי הבורסה
- בהמשך ל-14, אותם רובוטים מייצרים נזילות מלאה בשוק, סוגרים ארביטראז’ים (רווח חסר סיכון כתוצאה מעיוות נקודתי בשערי מניה מסוימת) — ובכך מונעים כל סיכוי מסוחר בודד להרוויח במסחר מהיר — סווינג
- אותם רובוטים לרוב יספקו ציטוטים גבוהים או נמוכים על מנת לדוג את הסוחרים הפחות מיומנים. כיוון שהם מבוססים על אלגוריתמים רבי עוצמה שפיתחו פרופסורים למתמטיקה ואלגוריתמיקה. כך שלמשקיע הבודד מחדרה שסוחר על תיק של 100–200 אלף ש”ח אין באמת סיכוי נגדם — כי זה כמו להשוות בין נהג מירוצים מיומן עתיר פרסים לנהג חדש בן 16 על קטנוע 50 סמ”ק
- הרעיון של לנסות ולנצח את השוק נשמע נחמד בתיאוריה. בפרקטיקה נדרשות שעות רבות של מסחר פעיל ומיומנות. בנוסף — עצבים מברזל, סביבה שקטה וחיבור לאינטרנט מהיר. נחוצים גם מחשבים ותוכנות רבי עוצמה, משמעת מסחר ושיטה שלא זזים ממנה. כשכל זה מתקיים — הרווח המשוער יגיע לכל היותר ל-15–20%. במקרה של משקיע בסקאלה הגבוהה ביותר — מדובר ב-1,400–1,900 ש”ח לחודש. זו תוספת הכנסה על תיק של 150 אלף ש”ח.
- לו נגדיל את התיק לרמה של 250,000 ש”ח, אז נצפה להחזר השקעה של 2,300–3,100 ש”ח לחודש. אחרי כ-50–100 שעות עבודה בחודש שמשמעותם שכר אפקטיבי של 30–60 ש”ח לשעה, וסיכון תיק השקעות של רבע מיליון ש”ח
אז מה האלטרנטיבות?
השקעה בנדלן כאלטרנטיבה למסחר בשוק ההון
נדל”ן ושוק ההון הם שני אפיקי ההשקעה הנפוצים ביותר — אך שונים לחלוטין באופיים. שוק ההון מציע נזילות גבוהה, נגישות קלה ופיזור רחב — אך חשוף לתנודתיות חדה ודורש מעורבות פעילה. נדל”ן מציע יציבות, מינוף בנקאי ופטורי מס ייחודיים — אך דורש הון עצמי גבוה יותר ונזילות נמוכה.
- על תיק של 250,000 ש”ח ניתן לרכוש דירה בשווי עד 1 מיליון ולקחת משכנתא של 700 אלף ש”ח בפטור מלא ממס. אותה דירה יכולה לספק תשואה של 3–4%, שמשמעותה דה פאקטו אותם מספרים על הון זהה — 2,500–4,000 ש”ח לחודש נטו, פטורים ממס.
- אותה משכנתא עולה למשקיע כ-3,700 ש”ח לחודש, כך שנקודת האיזון נמצאת על כ-4.4% תשואה שמשמעותה כיסוי מלא
- לו נכמת את כל מה שנאמר לעיל ונתרגם את זה למקרה הקיצון ביותר. נגיע למסקנה שדירה של 1 מיליון שעולה 3,700 ש”ח משכנתא — מחייבת שכירות מקבילה של כ-2,800 ש”ח כדי שאותם 700 אלף יינתנו בחינם וישולמו על חשבון הדייר.
לניתוח מעמיק יותר על ההבדלים בין השקעה בנדל”ן לשוק ההון — המאמר המלא נדלן לעומת שוק ההון
סיכום: מסחר יומי בשוק ההון — כמה שווה החלום?
ולכן כל החלומות על התעשרות מהירה נשמעים מצוין על הנייר. אולם בפועל מדובר בסיכון גדול מאוד של אבדן מלא של מלוא כספי המשקיע שנחסכו בעמל רב. על 150,000 ש”ח בחסכון חודשי של כ-3,000 ש”ח — ידרשו למעלה מ-4 שנות חיסכון כדי להגיע לצבירה של הון כזה.
שלא לדבר על תיק של 250,000 ש”ח או 200,000 ש”ח. אבדן כזה משמעותו עשרות אחוזי תשואה אלטרנטיבית שהלכו לאיבוד. הסיבה — המשקיע לא הבין לעומק את משמעות הבחירה באפיק מסוכן. בחירה כזו עלולה להוביל לבזבוז זמן, כסף ומשאבים. במקרים קיצוניים — אף להתמכרות מסוכנת. והיא עלולה לגרור לחיי תסכול והפסד תשואות
על הכותב: הכותב הינו סוחר נוסטרו לשעבר, ובעל רישיון ייעוץ השקעות מותלה למעלה מ-12 שנה. כלכלן, מתכנן פיננסי ובעל חברה לייעוץ משכנתאות, ניהול הון, וליווי לעסקאות.
