מדד שארפ (Sharpe Ratio) הוא כלי פיננסי שמודד את התשואה העודפת של השקעה ביחס לרמת הסיכון שלה. מטרתו היא לעזור למשקיעים להבין אם תשואה גבוהה נובעת מניהול חכם או מסיכון מוגבר.
החישוב מתבצע לפי הנוסחה:
📌 מדד שארפ = (תשואת ההשקעה – תשואה חסרת סיכון) / סטיית תקן של התשואה
תשואה חסרת סיכון מייצגת לרוב את הריבית על אג”ח ממשלתיות קצרות טווח, שכן היא נחשבת לבטוחה. סטיית התקן משקפת את התנודתיות של ההשקעה.ככל שסטיית התקן גבוהה יותר, כך הסיכון גבוה יותר.
איך לפרש את הערך?
- מדד גבוה (מעל 1) – ההשקעה הניבה תשואה גבוהה ביחס לסיכון שנלקח, כלומר, ניהול סיכונים מוצלח.
- מדד נמוך (מתחת ל-1) – התשואה לא מפצה מספיק על הסיכון, ולכן ההשקעה עלולה להיות פחות כדאית.
- מדד שלילי – ההשקעה הניבה תשואה נמוכה יותר מהאלטרנטיבה הבטוחה, כלומר, ניהול לא אפקטיבי או הפסד.
שימושים עיקריים
המדד נפוץ בקרב משקיעים מוסדיים, מנהלי קרנות וגופים פיננסיים. הוא משמש אותם בניסיון להשוות בין קרנות נאמנות, תיקי השקעות ונכסים שונים. הוא מאפשר לבחור אסטרטגיות המאזנות בין סיכון לתשואה. בנוסף עוזר לזהות השקעות שמניבות תשואה טובה יותר ביחס לתנודתיות שלהן.
עם זאת, יש לו גם מגבלות. המדד מניח שהתשואות מתפלגות באופן נורמלי, ואינו מתחשב בסיכונים קיצוניים כמו קריסות שוק פתאומיות. לכן, נהוג לשלבו עם מדדים נוספים כמו מדד סורטינו או בטא פיננסית לקבלת תמונה רחבה יותר.
