ארביטראז’ הוא אסטרטגיית מסחר בשוק ההון שמנצלת פערי מחירים זמניים של אותו נייר ערך בשתי זירות מסחר שונות — ויוצרת רווח תיאורטי ללא חשיפה לתנודות השוק. בניגוד למסחר יומי שמנחש כיוון מחיר, ארביטראז’ מנצל עיוות שכבר קיים.
מאיפה מגיעים פערי המחירים?
פערי מחירים מופיעים כשאותו נכס נסחר בשתי זירות במחירים שונים, ונובע מ:
- פיגור במידע בין זירות
- הבדלי מטבע
- חוסר נזילות מקומי
- קרן סל (ETF) שנסחרת בפרמיה ביחס לשווי הנכסים שהיא מחזיקה
בתיאוריה, אתה סוגר את שתי הרגליים בו-זמנית ומרוויח ללא סיכון. בפועל, תמיד קיים סיכון ביצוע.
למה ארביטראז’ כמעט בלתי אפשרי למשקיע הפרטי?
רובוטי מסחר סגרו את חלון ההזדמנויות. הם:
- סורקים פערי מחירים באלפיות שנייה
- יושבים ישירות על מחשבי הבורסה
- מחסלים כל עיוות לפני שאתה רואה אותו
- עובדים בעלויות עמלה שאתה לא יכול להתחרות בהן
גם אם תמצא פער — עמלות המסחר ומס רווחי הון של 25% ימחקו את הרווח.
למה בכל זאת כדאי להכיר את המושג?
- הוא מסביר מדוע מחירי נכסים מתכנסים בין זירות
- הוא ממחיש מי מתחרה נגדך כשאתה עושה מסחר יומי בשוק ההון
- הוא מחזק הבנה אחת פשוטה: השוק יעיל הרבה יותר ממה שנדמה לך
ארביטראז’ היא לרוב סימן אזהרה. ארביטראז’ אמיתי נגיש רק לגופים עם טכנולוגיה שאין למשקיע הפרטי. מי שמציע אחרת — כדאי לברר מה הוא באמת מוכר
