הפרמיה היא העלות שמשקיע משלם עבור רכישת אופציה. משקפת את שווי האופציה בשוק ומושפעת מגורמים שונים כמו מחיר המימוש, מחיר נכס הבסיס, הזמן עד לפקיעה ותנודתיות השוק.
הפרמיה מורכבת משני מרכיבים עיקריים:
- ערך פנימי (Intrinsic Value) – ההפרש בין מחיר השוק של נכס הבסיס למחיר המימוש, אם האופציה נמצאת בתוך הכסף (ITM). אם האופציה מחוץ לכסף (OTM), הערך הפנימי הוא אפס.
- ערך זמן (Time Value) – מבטא את הפוטנציאל של האופציה להפוך לרווחית לפני הפקיעה. ככל שנותר יותר זמן עד לפקיעה, כך ערך הזמן גבוה יותר.
גורמים המשפיעים :
- מחיר נכס הבסיס – ככל שהנכס קרוב יותר למחיר המימוש, כך הפרמיה משתנה בהתאם.
- זמן עד לפקיעה – אופציות עם פקיעה רחוקה יקרות יותר בשל ערך הזמן הגבוה.
- תנודתיות (Volatility) – עלייה בתנודתיות מגבירה את הפרמיה, כיוון שהסיכון והרווח הפוטנציאלי עולים.
- ריבית (Interest Rate) – יכולה להשפיע על עלות האופציה, בעיקר באופציות ארוכות טווח.